«Vi har endelig kommet til enighet,» sa Ursula van der Leyenn, president for EU-kommisjonen, på en pressekonferanse i Brussel klokka 16.00 første juledag.
– Det er rettferdig, det er en balansert avtale, det er den rette og ansvarlige tingen å gjøre for begge parter, fortsatte Van der Leyen.
– Britisk statsminister Boris Johnson sier dette er en god avtale.
Den britiske regjeringen sa i en uttalelse at «den første frihandelsavtalen basert på nulltariffer og nullkvoter er så langt avtalt med EU».
– Vi vil fortsette å samarbeide med Storbritannia på alle områder der vi deler interesser. For eksempel klimaendringer, energi og transport. Vi får mer enn vi gjør for hverandre, sa Ursula van der Leyen.
Statsminister Boris Johnson har blitt beskrevet på Twitter som «kontrakt» med et spennende image.
– Dette er den største seieren for statsminister Boris Johnson. Nå kan han endelig innfri løftet sitt hele veien, og han vil få avtalen gjennom Underhuset, sier Londons korrespondent Ivind Nyborg.
Fiskekontrakt for fem og et halvt år
Det er 1645 dager siden britene stemte for å forlate EU 23. juni 2016.
De siste dagene har forhandlingene først og fremst dreid seg om fiskerettigheter og konkurranseregler.
Ursula van der Leyen sier avtalen om fiskerettigheter vil vare i fem og et halvt år.
– Vi er forpliktet til fem og et halvt år med full prognose for fiskersamfunnene våre, og sterke verktøy for å oppmuntre det til å holde seg slik. Hele debatten handler definitivt om suverenitet. Men vi må spørre oss hva som er suverenitet i dette århundret, sa Van der Leyen.
«For første gang siden 1973 vil vi være en uavhengig kyststat,» sa Boris Johnson. Han sa at moderniseringsfiskeindustrien ville motta 100 millioner.
Når det gjelder reglene for konkurranse, står det at det er «nyttige verktøy» i avtalen.
– Konkurransen i vårt generelle marked vil være rettferdig og gjennomgående rettferdig. EUs regler og standarder vil bli respektert. Vi har de beste verktøyene for å reagere hvis rettferdig konkurranse forvrenger eller påvirker virksomheten vår, sier han.
Boris Johnson sier det er et poeng i avtalen at hvis en part innfører en lavere standard, kan den andre parten innføre forpliktelser.
Se Ursula van der Leyens avskjed med Storbritannia.
Forhandling hele natten
Etter at Johnson innkalte til en konferanse med flere statsråder 1. juledag, fortsatte partene å forhandle hele natten.
Utkastet til avtale på bordet vil være på ca 2000 sider og må godkjennes av begge partier i parlamentet innen 31. desember.
Johnson sier at det britiske parlamentet vil bli kalt tilbake 30. desember for å godkjenne avtalen.
Aksjemarkedene økte etter ryktene om brexit
De europeiske aksjemarkedene og pundet verdsatt på julaften etter rapporter om at en Brexit-avtale mellom EU og Storbritannia var nært forestående.
Pundet steg 0,5 prosent mot dollar og euro i morgenhandel.
I mellomtiden steg FTSE 100-indeksen i London 0,2 prosent i tidlig handel 1. juledag.
I Paris steg også CAC 40-indeksen 0,2 prosent om morgenen, mens handelen i Frankfurt var stengt til jul.
Ian Cheshire, leder for den britiske sentralbanken Barclays, sa til BBC at en avtale vil hjelpe selskaper med å planlegge for fremtiden.
«Jeg er bare glad for å kunne fortsette vårt viktigste forretningsforhold,» sier han
«Onde skaperen. Avid student. Analyst. Ekstrem popkulturforsker. Frilansmatentusiast.»